Halvimpien ETF:ien lista on erittäin Venäjäpainoitteinen, mutta sisältää myös joitakin yllätyksiä. Halvin ETF on nimittäin Guggenheim Shipping ETF eli
SEA. Listalle pääsi myös omistamani CEBB, jolle onkin tullut nousua noin 50% vuoden pohjilta. Se on siis täydellinen ETF momentum-arvo-yhdistelmästrategiaa käyttäville. En kuitenkaan välttämättä sijoittaisi listan synteettisiin ETF:iin niiden monimutkaisuuden vuoksi. Jotkin ei swap-pohjaiset synteettiset ETF:t 'häviävät' osingon verran verrattuna osingot sisältävään vertailuindeksiin, koska sopimukset johon ne perustuvat eivät välttämättä sisällä osinkoja. Niiden esitteet tulee siis lukea huolella. Pitäisin lisäksi altistumisen esimerkiksi energia-riskille pienenä, joten en sijoittaisi sekä Venäjälle ja energiaan merkittäviä määriä. Halvimmat yhdeksän näkyvät alla olevasta taulukosta:
ETF |
Hinta |
Markkina |
P/E |
P/B |
P/S |
P/CF |
Div |
Rank |
Lisätieto |
SEA |
11,18 |
USA |
7,95 |
0,57 |
0,49 |
1,75 |
10,47 |
98,8 |
|
CEBB |
68,04 |
Saksa |
7,12 |
0,56 |
0,56 |
1,75 |
9,51 |
98,5 |
Venäjä |
H4ZM |
7,34 |
Saksa |
7,14 |
0,56 |
0,58 |
1,87 |
8,92 |
98,0 |
Venäjä |
X018 |
103,15 |
Saksa |
7,07 |
0,55 |
0,59 |
1,85 |
8,77 |
98,0 |
Venäjä/synteettinen |
DBXV |
18,10 |
Saksa |
7,07 |
0,55 |
0,59 |
1,85 |
8,77 |
98,0 |
Venäjä/synteettinen |
ERUS |
13,95 |
USA |
7,12 |
0,59 |
0,62 |
1,87 |
7,53 |
97,2 |
Venäjä |
EL4D |
17,52 |
Saksa |
10,64 |
0,77 |
0,30 |
1,78 |
7,09 |
97,2 |
Eurooppa arvo |
PXJ |
11,55 |
USA |
9,40 |
0,58 |
0,66 |
1,47 |
8,10 |
96,5 |
Energia |
X016 |
27,89 |
Saksa |
7,93 |
0,64 |
0,66 |
2,11 |
7,40 |
96,3 |
Itä-Eurooppa/synteettinen |
"En kuitenkaan sijoittaisi listan synteettisiin ETF:iin, jotta osingot eivät jäisi kokonaan pois." Ainakin db x-trackersin swap-pohjainen venäjä ETF (DBXV) huomioi osingot. Eli osinkojen takia synteettisiä rahastoja ei kannata hylätä.
VastaaPoistaHei Petri, kiitos huomautuksesta, kirjoitusta on nyt korjattu. DBXV tosiaan sisältää osingot, toisin kun olin päätellyt CEBB:iin eroavasta tuottohistoriasta.
PoistaSynteettiset ETF:t vaativat tosiaan hieman enemmän taustatutkimusta. Esimerkiksi tulee tarkistaa, että swap-sopimuksen toinen osapuoli ei ole menossa konkurssiin. Esimerkiksi Deutsche Bankin P/B on 0,27, pysyyköhän pankki pystyssä?
Ripeää toimintaa.
PoistaDeutsche Bankin tilanne vaikuttaa pahalta ja sama pankki on tosiaankin DBXV-rahaston swap-sopimuksen vastapuoli. Tilanne ei kuitenkaan ole niin paha rahaston kannalta kuin äkkiä kuvittelisi, sillä rahastolla on vastapuolen antamat vakuudet (Securities Holdings / Substitute Basket). UCITS III- direktiivi rajoittaa vastapuoliriskin enintään 10 % rahaston arvosta. Eli rahaston arvosta voi kadota 10 % ja rahaston arvonkehitys katketa swap-vastapuolen kaatuessa.
Deutsche Bankin tilanteen heikentyessä substitute basketin arvo on kasvanut. Juuri nyt vakuuksien arvo on reilut 120 % rahaston NAVista. Ovatkohan rahaston suuret omistajat vihjanneet, että näin olisi suotavaa toimia?
Synteettisillä rahastoilla on joitakin haittoja ja etuja fyysisiin verrattuna. Suomalaisille DBXV:n suurin etu taitaa olla sen kuuluminen ainoana Venäjä-ETF:nä Nordnetin kuukausisäästöön.