21.4.2020

Pienten arvoyhtiöiden tuotto karhumarkkinoissa

1 kommentti  

Martin Paasi mainitsi Rahapodissa, että arvoyhtiöt tuottavat huonommin karhumarkkinoissa, ja että pienet arvoyhtiöt tulevat jälkijunassa muiden osakkeiden lähdettyä nousuun (1, 2). Aion tässä kirjoituksessa haastaa kyseiset väitteet tarkastelemalla historiallista dataa Yhdysvaltojen osakemarkkinoilta....

17.3.2020

Katsaus historiallisiin karhumarkkinoihin ja tulevaisuuden seuraamuksista

3 kommenttia  

Karhumarkkina on alkanut, ja lasku on ollut nopeaa ja kivuliasta. Tätä kirjoittaessani S&P 500 on laskenut lähes kolmekymmentä prosenttia huipuistaan alle kuukaudessa, ja Helsingin pörssi (OMXHPI) vielä enemmän, lähes neljäkymmentä prosenttia. Tämän kirjoituksen tarkoituksena on näyttää,...

30.12.2019

Seuraavan pörssivuosikymmenen ennustamista koneoppimismalleilla

Ei kommentteja  

Osakemarkkinat ja kansantaloudet tuottavat valtavat määrät dataa, jota voidaan hyödyntää erilaisten ennusteiden tekemiseen vaihtelevin menestyksin. Nämä datan muodot ovat lyhykäisyydestään ja aikasarjamaisuudestaan johtuen suhteellisen hankalia käyttää. Syöttämällä kaiken mahdollisen datan malleille...

18.11.2018

Maailman halvimmat ETF:t 2018

5 kommenttia  

On jälleen aika listata tämän hetken halvimmat ETF:t tunnusluvuilla mitattuna. Tällä kertaa tarkastelukohteena toimii ainoastaan Saksan pörssi, sillä suomalaisilla ei välttämättä ole enää mahdollista sijoittaa USA:n pörsseihin listattuihin ETF:iin. Tässä markkinatilanteessa halvimmatkaan ETF:t eivät...

20.7.2018

Miten tapahtuu arvostustasojen paluu normaaliin?

Ei kommentteja  

Arvostustasot ovat erittäin korkealla suhteessa historiaan varsinkin USA:n markkinoilla. Lempiarvostusmittarini CAPE, eli viimeisen kymmenen vuoden tuloja käyttävä P/E-luku, on korkeammalla kuin se on ollut 97 prosenttia ajasta vuodesta 1881 lähtien. P/B-luku on Goyalin datan mukaan 4 (esimerkiksi...

7.3.2018

Jenkkipörssin historiallista kartoittamista neuroverkoilla

1 kommentti  

Itseorganisoituvat kartat (self-organizing maps, SOM) ovat professori Teuvo Kohosen kehittämä neuroverkkomalli, jonka avulla voidaan esittää dataa ja sen sisältämiä suhteita visuaalisella tavalla. Tämä kirjoitus keskittyy tulosten tulkintaan mallin rakentamisen tai teknisten ominaisuuksien sijaan. Käytetään Shillerin, Goyalin sekä...

26.1.2018

21.1.2018

Verotehokkaat rahastot ja riskin lisääminen passiivisen kuukausisäästäjän apuna

10 kommenttia  

Käsittelen tässä kirjoituksessa passiivisen pitkäaikaissijoittajan keinoja parantaa tuotto-odotustaan. Sijoitushorisontin ollessa pitkä, muodostuu pienikin ero vuosituotossa huomattavan suuruiseksi korkoa korolle -ilmiön ansiosta. Lisäksi sijoitusaiheiset kirjoitukset käsittelevät usein USA:n markkinoita,...