Lyhyitä backtestailuja Helsingin pörssissä

Backtesauksissa syntyy paljon helpommin virheitä, eikä se siksi ole yhtä luotettavaa kuin strategioiden reaaliaikainen seuraaminen. Se on kuitenkin nopea tapa löytää menneisyydessä toimineet strategiat. Myös look ahead -bias vaikuttaa helposti backtestatessa, ja siksi olenkin keskittynyt vain normaaleihin osakkeiden tunnuslukuihin (sekä omaan kvantitatiiviseen pisteytysmalliini). 

Taulukkoa voi lajitella klikkaamalla otsikoita. Värit kuvaavat tuottoa suhteessa kaikkien Helsingin pörssin yhtiöiden tuoton (ei markkina-arvopainoitteeseen) keskiarvoon. Eniten positiivisia yhtiöitä jokaisen vuoden päätyttyä sisältävät strategiat näkyvät Pos-sarakkeessa vaaleampina.

Jokainen strategia sisältää kymmenen parhaimpia tunnuslukuja saaneita osakkeita (matalin Gearing tai korkein ROE ja niin edelleen). Osakkeet vaihtuvat joka vuosi, jolloin valitaan taas parhaimmat yksittäiset tunnusluvut saaneet yritykset. Kuluja ja veroja ei ole huomioitu. Splitit on otettu huomioon, ja myös osingot on laskettu mukaan tuottoon.

Kirjoitus jatkuu alempana

Strategia	% 10	% 11	% 12	% 13	% 14	% 15	CAGR	Pos 10	Pos 11	Pos 12	Pos 13	Pos 14	Pos 15
ROI	47	-10	7	52	9	35	21	9	2	4	6	7	9
ROE	27	-12	5	52	10	36	18	8	2	4	6	7	10
ROA	30	-12	9	111	3	39	25	9	3	4	9	6	9
CR	14	-16	16	12	17	36	12	7	1	6	6	7	8
QR	-	-21	28	57	25	30	17	10	2	5	9	8	8
Equity	17	-16	12	29	24	32	15	7	3	6	9	6	8
Gearing	29	-23	34	85	13	12	21	8	2	7	9	8	10
EV/EBIT	45	-6	17	88	23	32	30	10	4	6	9	7	8
EV/EBITDA	32	-16	-3	51	17	34	17	9	3	5	7	6	9
P/B	40	15	17	11	9	30	20	9	4	8	7	4	8
E/P	32	-3	17	81	3	21	23	9	4	9	10	5	9
PExPB	25	-1	11	61	16	23	21	8	4	8	10	7	9
Score	38	0	6	109	10	46	30	9	3	5	9	6	10
Keskiarvo	26	-15	6	37	3	26	12	-	-	-	-	-	-

Hyvän maksukyvyn yhtiöt ottivat vuoden 2011 laskun rankimmin koska ne ovat useimmiten finanssialan yrityksiä. Pisteytysmallini (taulukossa 'Score') otti parhaiten vastaan vuoden 2011 laskun, sekä myös tuotti parhaiten kaikista strategioista. 30 prosentin veroasteella indeksin holdaamisen voittaneet strategiat ovat ROI, ROA, QR, EV/EBIT, E/P ja Score. Veikkaan niistä kolmen ensimmäisen tuottavan huonommin tulevaisuudessa.